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歐洲議會與歐盟理事會第1060/2009號(歐共體)條例
【相關組織】 歐洲議會歐盟理事會【頒布日期】 2009.09.16
【類別】 國際金融
【全文】法寶引證碼CLI.FL.1235    

歐洲議會與歐盟理事會第1060/2009號(歐共體)條例
(2009年9月16日通過,歐洲經濟區適用文本,關于信用評級機構)


  歐洲議會與歐盟理事會,
  根據《歐洲共同體條約》(以下簡稱《條約》),特別是其中的第95條,
  根據歐盟委員會的提議,
  根據歐洲經濟與社會委員會的意見,[1]
  根據歐洲中央銀行的意見,[2]
  依照《條約》第251條規定的程序,[3]
  鑒于:
  (1)投資者、借款人、發行人以及各國政府作出知情的投資和融資決策時,信用評級已成為不可或缺的一項依據,信用評級機構因而在全球證券和金融市場中發揮了重要作用。信貸機構、投資公司、保險公司、擔保公司、再保險公司、可轉讓證券集合投資計劃(UCITS)和職業退休基金管理機構在計算償付能力相關的資本要求或投資活動風險時,均可使用信用評級作為參考。可見,信用評級對市場運行、投資者與消費者對市場的信任和信心均有重大影響。因此,按照誠信、透明、負責及良好治理原則開展信用評級活動至關重要,可以確保歐共體使用的信用評級獨立、客觀且質量優良。
  (2)目前,大多數信用評級機構總部均設于歐共體以外地區。多數成員國并未對信用評級機構所從事的活動或信用評級的發布條件進行監管。信用評級機構對金融市場運行意義重大,卻僅在有限的領域內受歐共體法律的管轄,相關的歐共體管轄法律主要有《歐洲議會與歐盟理事會關于內幕交易和市場操縱的第2003/6/EC號指令》[4](2003年1月28日)。此外,《歐洲議會與歐盟理事會關于開辦和經營信貸機構業務的第2006/48/EC號指令》[5](2006年6月14日)以及《歐洲議會與歐盟理事會關于投資公司和信貸機構資本充足性的第2006/49/EC號指令》[6](2006年6月14日)也都涉及信用評級機構。因此,當今重要的是制定相關規則,以確保在歐共體注冊的信用評級機構的所有信用評級均質量優良且由信用評級機構按嚴格的規定發布。歐盟委員會將持續與國際伙伴合作,以確保適用于信用評級機構的規則的趨同。某些發布信用評級的中央銀行,只要遵守相關適用條件(其嚴格程度應與本條例的規定相當)并確保其信用評級活動的獨立和誠信度,可豁免于本條例。
  (3)本條例不對金融工具或金融債務創設一般性義務,不要求按照本條例對金融工具或金融債券進行評級。本條例尤其不應要求《歐洲經濟共同體理事會協調關于可轉讓證券集合投資計劃(UCITS)的法律、法規和規章的第85/611/ECC號指令》[7](1985年12月20日)所定義的可轉讓證券集合投資計劃或《歐洲議會與歐盟理事會關于職業退休基金管理機構的活動與監管的第2003/41/EC號指令》[8](2003年6月3日)所定義的職業退休基金管理機構只能對根據本條例評級的金融工具進行投資。
  (4)本條例不對金融機構或投資者創設一般義務,具體而言,不得規定金融機構或投資者僅能對根據《歐洲議會與歐盟理事會關于向公眾發行證券或證券獲準交易時所應公布的招募說明書的第2003/71/EC號指令》[9](2003年11月4日)和《歐盟委員會關于招募說明書所含信息、格式、通過引用方式載入相關規定、公布以及廣告傳播實施第2003/71/EC號指令的第809/2004/EC號(歐共體)條例》[10](2004年4月29日)公布了招募說明書并依本條例進行了評級的證券進行投資。此外,本條例不要求發行人或要約人或請求獲準在受監管市場交易其證券的人為須按第2003/71/EC號指令和第809/2004號(歐共體)條例公布招募說明書的證券取得信用評級。
  (5)根據第2003/71/EC號指令和第809/2004/EC號(歐共體)條例公布的招募說明書應以清楚顯著的信息說明證券的信用評級是否由在歐共體設立并根據本條例注冊的信用評級機構所發布。然而,本條例任何規定均不妨礙負責根據第2003/71/EC號指令及第809/2004/EC號(歐共體)條例公布招募說明書的人在招募說明書中載入任何重大信息,包括在第三國發布的信用評級及相關信息。
  (6)除了發布信用評級和開展信用評級活動外,信用評級機構應當還能進行專業的輔助活動。輔助活動的開展不應影響信用評級機構的信用評級活動的獨立性或誠信度。
  (7)本條例應適用于在歐共體注冊的信用評級機構所發布的信用評級。本條例旨在維護金融市場的穩定和保護投資者。因消費者、商業或行業關系產生的義務的信用評分、信用評分制度和類似評估,不屬于本條例的適用范圍。
  (8)信用評級機構應在自愿的基礎上遵行國際證監會組織發布的《信用評級機構基本行為準則》(IOSCO Code)。2006年,歐盟委員會發出的關于信用評級機構的一份通報[11]要求依據歐盟委員會第2009/77/EC號決定[12]重新設立的歐洲證券監管機構委員會(CESR)負責監控《信用評級機構基本行為準則》的合規情況,并每年向歐盟委員會匯報。
  (9)2008年3月13日和14日召開的歐洲理事會會議就若干結論達成了一致,據以對金融系統主要薄弱環節作出回應。其目標之一是要改善市場的運行和激勵結構,包括信用評級機構的作用。
  (10)信用評級機構被認為在兩方面失效。首先,信用評級機構未能在其信用評級中及早反映市場狀況的惡化,其次,隨著市場危機的深化,信用評級機構未能及時調整其所做的信用評級。糾正該等失誤最適當的方式,就是針對利益沖突、信用評級質量、信用評級機構透明度和內部治理以及對信用評級機構活動的監控采取相應的措施。信用評級的使用者不應盲目依賴信用評級,而應始

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